【金融欄 #03】「株 vs ゴールド」投資対象として比較してみた

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▼概要：

News Connect 夕刊版金融欄。金融のテーマのなかでも、特に「金／ゴールド」にフォーカスし、その構造的特徴や注目の動向、そして文化的・歴史的背景に至るまで、全7回で多面的に読み解きます。

第3回ゲストは、前回に続き、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 取締役副社長 チーフ・インベストメント・オフィサーの新原謙介さん。

株式もゴールドも、投資家から長期での上昇を期待されるもの。ただし株式を押し上げるのは企業のイノベーションであり、ゴールドを押し上げるのは債務やマネーサプライの拡大、そして通貨への不信感だといいます。背景が違えば、上がるタイミングも違ってくる。株とゴールドを並べたときに何が見えるのか、新原さんに解説していただきました。

▼収録日：2026年8月7日

▼出演：

野村高文（Podcastプロデューサー／Podcast Studio Chronicle代表）

新原謙介（ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 取締役副社長 チーフ・インベストメント・オフィサー）

早稲田大学政治経済学部卒。旧・日興アセットマネジメント（現・アモーヴァ・アセットマネジメント）を経て、2002年1月にステート・ストリートに入社。以降は一貫して、債券、為替、資産配分戦略の運用とリサーチ、プロダクト管理を担当。2017年9月に最高投資責任者＝チーフ・インベストメント・オフィサーに就任され、現在に至る。

▼ディスクレーマー：

投資信託及びETFは値動きのある有価証券等に投資するため基準価額や取引価格は変動します。そのため投資家の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額や取引価格の下落により損失が生じることがあります。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）等を十分にお読みください。

なお、ETFを金融商品取引所で売買される場合には、委託会社作成の投資信託説明書（交付目論見書）は交付されません。売買をお申込みになる証券会社に当該取引の内容についてご確認ください。

投資信託およびETFを売買する際は、取扱いの金融商品取引業者の定める売買手数料がかかります。

その他保有する際には、それぞれ個別に定められた費用がかかります。これらの費用には、運用会社・管理会社に支払う報酬、組入れ有価証券の売買の際に発生する手数料、監査費用等があります。これらは、運用の状況等によって変動するため、上限を示すことができません。

＊「LBMA金価格（LBMA Gold Price）」の著作権等について：

LBMA金価格は、ICEベンチマーク・アドミニストレーション・リミテッド（IBA）によって管理および公表されており、ステート・ストリート・スパイダー・ゴールドETF（為替ヘッジなし/為替ヘッジあり）に関連する入力データまたは基準として使用されています。

LBMA金価格は、Precious Metals Prices Limited の商標であり、IBA がLBMA 金価格の管理者として使用許可を受けています。ICEベンチマーク・アドミニストレーションは、IBA及び、またはその関連会社の商標です。LBMA金価格及びICE ベンチマーク・アドミニストレーションの商標は、IBAとのライセンス契約に基づきステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社によって使用されています。IBAおよびその関連会社は、LBMA金価格の使用結果やステート・ストリート・スパイダー・ゴールドETF（為替ヘッジなし/為替ヘッジあり）に関連する特定の目的への適合性や妥当性について、明示的または黙示的に、一切の主張、予測、保証、または表明を行いません。適用される法律で認められる最大限の範囲において、品質、商品性、特定の目的への適合性、所有権、または非侵害に関する黙示的な条件、約束、保証を含む全ての保証をここに明確に否認します。IBAまたはその関連会社は、LBMA金価格における契約責任、不法行為（過失を含む）、法定義務違反、迷惑行為、虚偽表示、または独占禁止法違反、その他いかなる形態での責任も負いません。また、LBMA金価格またはそれに依拠することに関連して、直接的または間接的な損害、費用、その他の損失についても一切責任を負いません。

ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第345号_加入協会：一般社団法人資産運用業協会、日本証券業協会

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